감사의견 거절 금양 상장폐지 가능성은 어느 정도?

한때 2차전지 대장주로 불리며 시가총액 10조 원을 바라보던 금양이 상장폐지 위기에 몰렸다. 2025년 3월 21일, 외부 감사기관으로부터 감사의견 거절을 받으며 한국거래소의 상장적격성 실질심사 대상이 되었기 때문이다. 이에 따라 금양의 주식 거래는 즉시 정지되었고, 많은 주주들이 패닉에 빠졌다. 금양 상장폐지 가능성은 과연 얼마나 높을까?

 

 

금양의 현재 상황

금양은 1978년 설립된 기업으로, 원래 발포제 및 정밀화학 제품을 생산하던 회사였다. 그러나 2020년 이후 2차전지 시장에 진출하며 주가가 급등했다. 2023년 7월 26일에는 주가가 장중 19만 4000원을 기록하며 시가총액 10조 원에 육박하기도 했다. 이에 힘입어 몽골 및 콩고의 광산에 투자하고 부산에 배터리 공장을 짓는 등 공격적인 확장에 나섰다.

그러나 무리한 사업 확장은 결국 독이 되었다. 2차전지 시장이 2023년 하반기부터 둔화되는 가운데, 금양은 과도한 자금 조달로 인해 재무 구조가 악화되었다. 이 과정에서 유상증자 계획을 번복하는 등 불성실 공시로 인한 벌점이 누적되면서 관리종목으로 지정되었다.

 

 

감사의견 거절이 의미하는 것

감사의견 거절은 기업이 정상적으로 재무제표를 작성하고 운영하고 있는지에 대한 신뢰도가 떨어졌다는 의미다. 금양의 감사보고서를 담당한 한울회계법인은 "금양이 계속기업으로 존속할 수 있을지에 대한 중요한 불확실성이 있다"며 감사의견 거절을 결정했다. 이로 인해 한국거래소는 금양을 상장적격성 실질심사 대상으로 지정했으며, 회사는 다음 달 11일까지 이의 신청을 할 수 있다.

 

 

금양의 대응 방안

금양 측은 상장폐지를 막기 위해 전방위적인 노력을 기울이고 있다. 회사는 공식 사과문을 발표하며 "국내외 투자 기관과 협의를 이어가고 있으며, 빠른 시간 내에 투자 유치를 확정 짓겠다"고 밝혔다. 또한 △조직력 및 시스템 강화 △사업 구조 혁신 △강도 높은 구조조정 등의 대책을 마련하겠다고 덧붙였다.

하지만 시장에서는 이러한 대책의 실효성에 의문을 제기하고 있다. 특히 2023년 연결 기준으로 영업손실이 560억 원에 달하고, 부채 총계가 7624억 원으로 급증한 점이 우려 요소로 지적된다. 2차전지 사업의 핵심으로 기대되었던 4695 배터리도 아직 가시적인 수주 실적이 없는 상황이다.

 

 

금양 상장폐지 가능성은?

금양 상장폐지가 확정된 것은 아니다. 회사는 이의 신청을 통해 거래소의 심사를 받을 수 있으며, 상장폐지를 막기 위한 재무구조 개선을 추진 중이다. 하지만 증권가에서는 상장 유지 가능성을 낮게 보고 있다. 유안타증권의 한 연구원은 "금양이 유상증자를 시도한 것은 공장 건설을 위한 자금 확보 때문이었으나, 이미 부채 부담이 너무 커진 상태"라며 상장폐지 가능성이 높다고 전망했다.

 

 

금양의 미래는 결국 투자 유치 여부에 달려 있다. 그러나 글로벌 투자 시장이 2차전지 업종에 대한 기대감을 낮추고 있는 상황에서 단기간 내 대규모 투자를 유치하는 것은 쉽지 않은 과제다. 증권가에서는 "이의 신청을 한다는 것보다, 실제 투자 유치 계약을 체결하고 이를 근거로 감사의견 거절 사유를 해소하는 것이 핵심"이라고 지적하고 있다.

 

 

주주들의 반응

주주들은 절망과 분노를 표출하고 있다. 한 개인 투자자는 "2차전지 붐이 한창일 때 생애 첫 주식으로 금양을 선택했는데, 이제 상장폐지 위기에 놓였다니 충격적"이라며 "내 돈이 여기에 묶여 있는데 상장폐지만은 막아야 한다"고 말했다. 일부 주주들은 금양의 경영진을 상대로 법적 대응을 검토하고 있으며, 국민청원을 제출하는 등 적극적인 행동에 나서고 있다.

 

 

결론

금양 상장폐지 여부는 아직 결정되지 않았지만, 현재로서는 매우 불확실한 상황이다. 회사가 투자 유치에 성공하고 재무구조를 개선할 경우 상장폐지를 면할 가능성이 있지만, 그렇지 못할 경우 결국 상장폐지가 현실화될 가능성이 크다. 투자자들은 회사의 대응을 면밀히 지켜보며 신중한 투자 판단을 해야 할 시점이다.